【益研究】电子行业动态跟踪

2019-12-29 17:19 admin

  国际投行瑞士信贷分析师日在一份报告中表示,iPhone手机11月在华出货量同比去年大降35.4%。此外,苹果在华销量已连续两月出现两位数的降幅。中国信息通信研究院的数据也表明苹果手机11月在中国市场的销量十分惨淡。

  国际投行瑞士信贷分析师日在一份报告中表示,iPhone手机11月在华出货量同比去年大降35.4%。此外,苹果在华销量已连续两月出现两位数的降幅。中国信息通信研究院的数据也表明苹果手机11月在中国市场的销量十分惨淡。

  此前市场一直对今年iPhone 11系列的销量有较好的预期,但从微观角度的鹏鼎控股月度营收数据可以看到端倪,也有分析师反应苹果相关代工厂商已经出现裁员现象。

  市场本来对于这一代iPhone具有较高的预期,但这份数据却较为悲观,可能现实情况就是不太乐观。

  苹果在今年销量不是特别乐观,可能有下面几个原因:1)产品降价出售,价格体系出现混乱,产品形象有所下降。2)全线G,可能使得部分潜在消费者延迟消费。

  在对苹果产业链,特别是与iPhone相关的产业链投资中,需要更加谨慎的态度。市场之前可能对苹果的销量预期过于乐观,存在负面预期差。

  8寸晶圆产能持续紧张,半导体景气度回升迹象明显。SEMI也公布了11月北美半导体设备出货金额(21.21亿美元),创下15个月来的新高,而且是连续两个月的正增长。现阶段半导体景气向上的趋势十分明显。费城半导体指数12月以来已经上涨9%。

  2019第四季MLCC价格逐渐随电子产业走出谷底,库存水位降为70天健康水准,巨首先提价,目前客户拿货困难,产品供不应求。

  市调公司DRAMeXchange最新调查指出,本月DRAM现货价格上涨10%以上。DRAM现货价格在本月5日DDR4 8Gb 均价跌至2.73美元后,开始触底反弹,16日时已超过3美元。

  从以上信息可以看出,半导体行业已经出现整体的复苏与回升。主要驱动力有以下几方面:1)5G芯片带动了产能提升;2)摄像CIS芯片需求提升(索尼释放订单给台积电);3)TWS真无线耳机、智能手表、指纹识别等新应用增加了对半导体的需求。4)新能源汽车等新应用中需要MLCC等电子器件

  市场之前对半导体周期有所关注,但近期是反转信号较为集中的时期,所以股价表现明显。

  事件:兆易创新、太阳2注册汇顶科技、国科微分别公告,持有兆易创新9.72%股份、汇顶科技6.63%股份、国科微15.63%股份的大基金将在3个月内减持不超过各家公司1%的股份。

  大基金一期的投资期是5年,一期规模1387亿元,设立之初确定了5年投资期、5年回收期的规划。目前5年投资期已满,一期随之进入回收阶段。目前公布减持的三家公司均为半导体设计公司,且均有非常高的回报率。

  产业基金虽然具有支持产业发展的任务,但也追求回报,目前首先减持的是涨幅较高的公司,且未来没有过高的资金需求的公司。未来可能会持续出现减持情况,与大基金概念相关性较高的公司需要谨慎对待。

  虽然大基金的退出是情理之中的事,但当事件突然发生后,是在市场预期之外的,未来一段时间相关公司在股价上可能面临较大压力。

  半导体行业回暖确定,受益于5G、TWS耳机等影响,制造、封测厂商的产能利用率显著提升,MLCC、存储芯片的价格明年均有望回升。同时国产公司也受益于产能转移带来的机会。面板行业竞争趋缓。

  Mini LED是目前迅速得到市场的关注,各大厂商均积极布局,LED芯片、应用厂商、面板厂商均与此有关,值得关注。

  国家集成电路产业基金进入回收期,国产半导体替代方面的投资机会需要更加谨慎。

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